نقلاً عن موقع bitcoinsistemi، في حديثه خلال أسبوع بينانس للبلوكتشين 2025، قدّم الرئيس التنفيذي لشركة Real Vision، راؤول بال، رؤى جريئة حول مستقبل أسواق العملات المشفّرة، معتبرًا أن التراجعات الحالية لا تمثّل بداية سوق هابطة واسعة، بل تصحيحًا صحيًا ضمن مسار صاعد رئيسي.
ويرى بال أن عام 2026 سيكون مرحلة مفصلية تشهد تدفّقًا هائلًا للسيولة العالمية إلى الأسواق، ما قد يؤدي إلى كسر النمط التقليدي لدورات السوق الممتدة لأربع سنوات، ويفتح المجال أمام إحدى أكبر الموجات الصاعدة في تاريخ العملات المشفّرة.
وتستند ما يُعرف بـ «نظرية ألفا 2026» لبال إلى حركة السيولة العالمية، أي حجم الأموال المتاحة داخل النظام المالي. ويشير بال إلى أن نحو 90% من تحركات سعر بيتكوين يمكن تفسيرها مباشرة بتغيرات السيولة. ووفقًا له، فإن حزم التحفيز المالي المرتبطة بإدارة الرئيس الأميركي دونالد ترامب، والتي تقوم على زيادة الإنفاق وضخ الأموال في الاقتصاد، إلى جانب التنظيمات داخل وزارة الخزانة الأميركية مثل متطلبات نسبة الرافعة المالية التكميلية (SLR)، وهي قواعد تُلزم البنوك بالاحتفاظ برؤوس أموال كافية، قد تدفع المؤسسات المالية إلى ضخ سيولة كبيرة في الأسواق.
ويؤكد بال أن شهري يناير وفبراير 2026 سيكونان مرحلة اختبار مفصلية، مرجّحًا أن يثبت الأداء القوي خلال هذه الفترة دخول السوق في موجة صعود كبرى. ومع ضعف الدولار وارتفاع المعروض النقدي العالمي، أي زيادة كمية الأموال المتداولة حول العالم، يتوقع أن يبدأ جزء من رؤوس الأموال بالانتقال تدريجيًا من بيتكوين إلى أصول أخرى أقل مخاطرة.
وفيما يخص الألتكوين، يرى بال أن هناك مؤشرًا اقتصاديًا واضحًا على اقتراب موسم العملات البديلة الذي يترقبه المستثمرون. ويوضح أن هذه العملات، بحكم ارتباطها بحركة الاقتصاد، قد تشهد طفرة ملحوظة عندما يتجاوز مؤشر ISM، الذي يقيس نشاط القطاع الصناعي في الولايات المتحدة، مستوى 50 نقطة، وهو ما قد يتزامن مع تراجع في هيمنة بيتكوين على السوق.
كما يعتقد بال أن الذكاء الاصطناعي سيبقى عاملًا مؤثرًا على المدى الطويل، إلا أن أفضل فرص العائد مقابل المخاطرة ستظل داخل سوق العملات المشفّرة، خصوصًا في مشاريع البنية الأساسية (Layer 1) من الجيل الجديد مثل Sui، حيث تنمو مؤشرات استخدام الشبكة بسرعة. ويخلص إلى أن تدفّق رؤوس الأموال الجديدة قد يكون قويًا إلى حد يجعل عمليات فتح الرموز أو زيادة المعروض غير قادرة على كبح هذا الاتجاه الصاعد.
*هذه ليست نصيحة استثمارية.
