نقلاً عن موقع cointelegraph، قد تكون عملة البيتكوين (BTC) بصدد تكوين قاع محلي، في إشارة إلى احتمال تشكّل قاع البيتكوين، بعد تراجعها بأكثر من 35% عن أعلى مستوى تاريخي قرب 126,200 دولار، والذي سُجّل قبل شهرين. ويستند هذا التقييم إلى مزيج من المؤشرات الفنية وبيانات على السلسلة، التي تعكس نشاط الشبكة والمعاملات المسجلة على البلوكشين.
أبرز النقاط:
-
مؤشرات الزخم، واستسلام عمال التعدين، وتطورات السيولة تشير إلى تلاشي ضغط البيع.
-
السيولة الكلية توحي بأن تعافي BTC قد يبدأ خلال 4 إلى 6 أسابيع مقبلة.
بائعو البيتكوين يقتربون من الإرهاق
اعتبارًا من ديسمبر، تحوّل مؤشر Stochastic RSI الأسبوعي للبيتكوين صعودًا من مناطق ذروة البيع. ويُعد هذا المؤشر أداة زخم تقيس سرعة وقوة تحركات السعر. تاريخيًا، ظهر هذا الإعداد قرب نقاط انعطاف رئيسية سبقت ارتدادات سعرية، كما أبرز المتداول جيسي في الرسم البياني المشار إليه.
سُجّلت تقاطعات صعودية مماثلة في أوائل عام 2019، بعد وصول BTC إلى قاع قرب 3,200 دولار. كما ظهرت في مارس 2020 عند القاع الناتج عن انهيار كوفيد قرب 3,800 دولار، وأواخر عام 2022 قرب أدنى مستوى للدورة عند 15,500 دولار.
في جميع هذه الحالات، انعكس الزخم أولًا، بينما تأخر تحرك السعر لاحقًا. وإلى جانب ذلك، يُظهر الرسم البياني للبيتكوين على الإطار الزمني لثلاثة أيام تباعدًا صعوديًا، حيث سجّل السعر قاعًا أدنى دون أن يُسجّل الزخم قاعًا مماثلًا.
ظهر هذا النمط أيضًا قبل أدنى مستوى لتصحيح منتصف عام 2021 والقاع الذي سببه FTX في عام 2022، وقد سبق كلاهما انتعاشات استمرت لعدة أشهر.
تشير هذه الإشارات إلى أن ضغط البيع في سوق البيتكوين قد يستنفد في المستقبل القريب، وهو شرط أكثر شيوعًا لقيعان السوق من الارتفاعات المؤقتة للتخفيف.
استسلام عمال تعدين البيتكوين يشير إلى تكوّن قاع سعري لعملة BTC
انخفض معدل التجزئة للبيتكوين بنسبة 4% خلال شهر ديسمبر. واعتبر محللا VanEck، مات سيجل وباتريك بوش، هذا التراجع «إشارة معاكسة صعودية» تعكس استسلام عمال التعدين. ويقيس معدل التجزئة قوة الحوسبة التي تؤمّن شبكة البيتكوين.
وأوضح المحللان أن فترات الضغط المستمر على معدل التجزئة سبقت تاريخيًا عوائد أقوى لعملة BTC. ومنذ عام 2014، حققت البيتكوين عوائد إيجابية على مدى 90 يومًا في 65% من الحالات التي أعقبت انخفاضات استمرت 30 يومًا في معدل التجزئة.
وعلى أطر زمنية أطول، تعزّزت هذه الإشارة. فقد حققت البيتكوين عوائد إيجابية لمدة 180 يومًا في 77% من الحالات، بمتوسط ربح بلغ 72%. وفي الوقت نفسه، ترفع الأسعار المرتفعة ربحية عمال التعدين. كما تشجّع على إعادة القدرة الحاسوبية الخاملة إلى الشبكة.
وتشير المعطيات إلى أن البيتكوين تقترب من تكوين قاع سعري، مع بدء تحسّن ظروف السيولة. تاريخيًا، قادت هذه الظروف إلى انعكاسات قوية في سعر BTC.
وفي هذا السياق، أجرى مياد كسرَوي اختبارًا عكسيًا على 105 مؤشرات. وأظهر الاختبار أن ذروة مؤشر الظروف المالية الوطنية (NFCI)، الذي يقيس درجة تشدد أو تيسير الأوضاع المالية في الاقتصاد الأمريكي، تسبق غالبًا صعود البيتكوين بفترة تتراوح بين أربعة وستة أسابيع.
ظهرت هذه الإشارة في أواخر عام 2022 ومنتصف عام 2024، وكلاهما قبل ارتفاعات حادة. تاريخيًا، تزامن كل انخفاض بمقدار 0.10 نقطة مع حوالي 15%–20% من الارتفاع في البيتكوين، مع قراءات أعمق لمؤشر NFCI تحدد مراحل اتجاه صعودي طويل الأجل لـ BTC.
اعتبارًا من ديسمبر، بلغ مؤشر NFCI -0.52 وكان يتجه نحو الانخفاض.
ومن بين المحفزات المحتملة، يبرز توجه الاحتياطي الفيدرالي لتحويل الأوراق المالية المدعومة بالرهون العقارية إلى سندات الخزانة. وقارن مياد كسرافي هذه الخطوة بحقن السيولة في عام 2019 «الذي لم يكن تيسيرًا كميًا»، والذي سبق صعود البيتكوين بنسبة 40%.
ومع ذلك، ورغم هذه الإشارات الإيجابية، يتوقع عدد من مراقبي السوق مزيدًا من التراجع في سعر البيتكوين. وتتراوح أهدافهم السعرية بين 70,000 دولار و25,000 دولار.
