- تراجعت عملة “بيتكوين” دون مستوى 78 ألف دولار، إثر اصطدام التفاؤل التشريعي بقانون CLARITY بموجة بيع مفاجئة مدفوعة بتجنب المخاطر في سوق العملات الرقمية.
- تكبد متداولو العقود الآجلة (المراهنون على الصعود) خسائر حادة بلغت 620.62 مليون دولار، حيث شكلت تصفية المراكز الطويلة 95% من إجمالي تصفية مراكز العملات الرقمية خلال 24 ساعة.
- قادت بيتكوين عمليات التصفية بنحو 215.92 مليون دولار، بالتزامن مع الضغوط التي فرضتها بيانات التضخم، وصعود أسعار النفط، وارتفاع عوائد سندات الخزانة على الأصول ذات المخاطر العالية.
حسب ما ذكره موقع كوين اديشن، تحول الارتفاع القوي الذي سجلته عملة بيتكوين مساء الخميس سريعاُ إلى واحدة من أكثر الانتكاسات المؤلمة في السوق هذا الشهر؛ إذ هبطت العملة بأكثر من 4,000 دولار بعد صعود خاطف نحو مستويات 82 ألف دولار.
ودفع هذا التراجع بيتكوين إلى ما دون 78 ألف دولار، ليسجل الأصل أدنى مستوياته منذ بداية الشهر. وجاءت موجة البيع نتيجة تصادم التفاؤل التنظيمي المصاحب لقانون CLARITY مع مخاوف التضخم المتزايدة، وارتفاع عوائد السندات، وتضخم حجم الرافعة المالية في السوق.
بيتكوين تفقد زخمها بعد دفعة قانون CLARITY
واجهت بيتكوين صعوبة واضحة في الحفاظ على مستوياتها المرتفعة قبل هذا الانخفاض الأخير. ورغم قفز العملة الرقمية إلى قرابة 83 ألف دولار في 7 مايو، إلا أن ضغوط البيع أعادتها نحو مستويات 79 ألف دولار بعد يومين فقط. ومع ذلك، حاول الثيران (المضاربون على الارتفاع) قيادة موجة صعود أخرى مطلع الأسبوع، ما دفع بيتكوين نحو 82 ألف دولار يومي الاثنين والثلاثاء.
لكن هذه الحركة فشلت مجدداً بالقرب من مناطق المقاومة. وجاء ذلك بعدما أضعفت بيانات التضخم الأمريكية الجديدة شهية المخاطرة لدى المستثمرين. وفي يوم الأربعاء، انخفضت بيتكوين إلى 78.8 ألف دولار عقب رفض السعر مجدداً قرب 81.2 ألف دولار، ثم ارتدت لاحقاً إلى 82 ألف دولار يوم الخميس، بدعم من التطورات الإيجابية المحيطة بقانون CLARITY في الولايات المتحدة.
وجاء هذا الانتعاش عقب تصويت لجنة الخدمات المصرفية بمجلس الشيوخ في 14 مايو لصالح تمرير مشروع القانون H.R. 3633، المعروف باسم “قانون وضوح سوق الأصول الرقمية لعام 2025”. وحظي المشروع بموافقة اللجنة بأغلبية 15 صوتاً مقابل 9 أصوات، لينتقل بذلك إلى قاعة مجلس الشيوخ.
ويهدف التشريع المقترح إلى وضع قواعد تنظيمية وبيئة قانونية أكثر وضوحاً للأصول الرقمية. ومع ذلك، أظهرت ردة فعل السوق أن التقدم التنظيمي لم يكن كافياً لحماية العملات الرقمية من الضغوط الاقتصادية الكلية قصيرة الأجل.
موجة تصفية حادة تكشف هشاشة الارتفاع
تفاقمت حدة تراجع السوق مع الإغلاق القسري للمراكز الممولة بالرافعة المالية. ووفقاً لبيانات منصة CoinGlass، شهدت السوق تصفية مراكز أصول رقمية بقيمة إجمالية بلغت 649.08 مليون دولار خلال 24 ساعة. وكان المتداولون أصحاب مراكز الشراء، أي المراهنون على الارتفاع، هم الأكثر تضرراً.
واستحوذت مراكز الشراء (الطويلة) المعتمدة على الرافعة المالية على نحو 95% من إجمالي عمليات التصفية، ما يعادل 620.62 مليون دولار. كما سجلت “بيتكوين” أكبر تصفية فردية بقيمة بلغت 215.92 مليون دولار.
وتلتها عملة “إيثريوم” بتصفية مراكز بلغت قيمتها 193.78 مليون دولار خلال الفترة نفسها. وسُجلت أكبر عملية تصفية قسرية فردية على منصة “Bitget”، حيث استهدفت مركزاً لزوج BTCUSDT بقيمة 21.59 مليون دولار.
وعكس حجم التصفية الضخم مدى سرعة تحول التفاؤل إلى هشاشة. وجاء ذلك بمجرد فشل بيتكوين في الحفاظ على مستوياتها السعرية الرئيسية خلال التداولات اليومية. وتؤدي التصفية القسرية عادة إلى تعميق الهبوط. ويحدث ذلك لأن البورصات تنهي الصفقات الخاسرة ذات الرافعة المالية بشكل تلقائي.
وعلى خلفية هذا التراجع، انخفضت القيمة السوقية لعملة بيتكوين إلى 1.56 تريليون دولار، بينما ارتفعت نسبة استحواذها على حساب العملات البديلة إلى 58.4% وفقاً لبيانات CoinGecko، مما يشير إلى أن العملات الأصغر حجماً واجهت ضغوطاً أشد. كما تراجعت معظم العملات البديلة الكبرى من حيث القيمة السوقية، حيث سجلت عملات مثل HYPE وZEC وSOL وSUI وLINK وCC الخسائر الأكثر حدة في السوق.
الضغوط الاقتصادية الكلية تحجم التفاؤل التنظيمي
وتزامنت موجة البيع في سوق الأصول الرقمية مع التفاعل السلبي للأسواق التقليدية إزاء الارتفاع غير المتوقع لمؤشري أسعار المستهلك (CPI) وأسعار المنتجين (PPI) في الولايات المتحدة، وهي بيانات أضعفت توقعات اتجاه مجلس الاحتياطي الفيدرالي نحو تبني سياسة نقدية أكثر مرونة.
وضاعف تجاوز أسعار النفط الخام حاجز 105 دولارات للبرميل من حدة هذه الضغوط، في ظل التوترات المستمرة مع إيران والقيود المفروضة على الملاحة والشحن في مضيق هرمز. ونتيجة لذلك، سارع متداولو السندات والأسهم إلى استبعاد احتمالات خفض أسعار الفائدة من قبل البنك المركزي الأمريكي.
ل إن هذا التحول أعاد فتح النقاش حول إمكانية رفع أسعار الفائدة مجدداً في المستقبل. وفي غضون ذلك، تجاوزت عوائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات مستوى 4.5%. ومع إعادة تسعير الأسواق لتوقعات السيولة حتى عام 2026، تأثرت الأصول عالية المخاطر بشكل مباشر وسلبي. وشمل هذا التأثير العملات الرقمية أيضاً.
ووفقاً للتقارير، ساهم تقدم قانون CLARITY داخل اللجنة البرلمانية في البداية في رفع أسهم الشركات المرتبطة بالعملات الرقمية. إلا أن موجة العزوف العام عن المخاطرة سحبت بيتكوين لاحقاً إلى ما دون 80 ألف دولار.
وهبطت أسهم Coinbase وMicroStrategy وCircle وRobinhood بنسب تراوحت بين 4% و8% خلال هذا التراجع. كما انخفضت القيمة السوقية الإجمالية لسوق الأصول الرقمية بنحو 2%، لتستقر عند 2.63 تريليون دولار.
وبشكل عام، أظهر تسلسل الأحداث أن المتداولين تفاعلوا إيجابياً مع التقدم التنظيمي. لكن الظروف الاقتصادية الكلية فرضت كلمتها الأخيرة على اتجاه السوق الفوري. وفي الوقت الحالي، تحول فشل ارتداد بيتكوين عقب دفعة قانون CLARITY إلى درس متجدد في تقلبات السوق.
