بعد هبوطه بـ 68%.. هل يستعد الإيثريوم لتكرار سيناريو صعودي استثنائي؟

• الإيثريوم يتداول حول 1,678 دولاراً، بعد هبوطه بنسبة 68% من أعلى قمة وصلها عند 4,953 دولاراً في أغسطس 2025.
• صناديق الإيثريوم الفورية (ETFs) تنعش السوق بدخول 82.37 مليون دولار في 8 يونيو، لتكسر بذلك موجة نزيف استمرت 6 أيام متتالية.
• مؤشر (MVRV) ينزل تحت الـ 0.8، ودي إشارة تاريخية نادرة لـ “منطقة تجميع” ممتازة دايماً بتظهر مع قيعان الأسواق الهابطة السابقة.

وفي 9 يونيو، استقر سعر الإيثريوم (ETH) قرب مستوى 1,678 دولاراً، في محاولة للتعافي بعد أن سجل هبوطاً حاداً إلى 1,593 دولاراً. وجاء هذا النزول بعدما كسر السعر المتوسط المتحرك الأسبوعي 200 (200 MA) ونطاق دعم السوق الصاعد (Bull Market Support Band) دون أي محاولة ارتداد تذكر. ولكن في نفس اليوم الذي ظهرت فيه شمعة انعكاسية صعودية على الرسم البياني (8 يونيو)، انتعشت السيولة مجدداً في صناديق الإيثريوم الفورية (ETFs) ودخلتها تدفقات إيجابية بلغت 82.37 مليون دولار.

نظرة على التحليل الفني: ماذا يخبرنا الرسم البياني اليومي للإيثريوم؟

انخفض الإيثريوم بنسبة 68% من ذروته البالغة 4,953 دولاراً في أغسطس 2025. وكسر السعر بوضوح نطاق دعم السوق الصاعد الذي يتراوح بين 2,136 و2,294 دولاراً. يجلس مؤشر (Parabolic SAR) الآن عند 1,806 دولاراً كمقاومة علوية. هذا الأمر يؤكد أن الاتجاه اليومي لم ينعكس بعد.

الإشارة الوحيدة التي يتمسك بها المضاربون على الارتفاع حالياً هي الشمعة الانعكاسية التي تشكلت عند مستوى 1,593 دولاراً. وقد ارتد السعر بقوة من هذا المستوى، ليحاول الآن الاستقرار بالقرب من حاجز 1,678 دولاراً. ورغم هذا الصعود المؤقت، لا يزال مؤشر SAR هبوطياً ويفرض ضغوطاً على حركة السعر الحالية. لذلك، فإن استعادة مستوى 1,806 دولارات ستكون الاختبار الحقيقي الأول لمدى جدية وموثوقية هذا الارتداد.

• مستويات المقاومة: 1,806 دولارات (مؤشر SAR)، و2,136 دولاراً (الحد الأدنى لنطاق دعم السوق الصاعد).
• مستويات الدعم: 1,593 دولاراً (القاع الأخير)، و1,500 دولار (المستوى النفسي والرئيسي التالي).

عودة الروح لصناديق الإيثريوم المتداولة (ETFs) عند القاع

جذبت صناديق الإيثريوم الفورية تدفقات نقدية بلغت 82.37 مليون دولار في 8 يونيو، لتسجل أقوى أداء يومي لها منذ أسابيع. وجاءت هذه الانتعاشة بعد فترة صعبة سيطرت فيها التدفقات الخارجة على معظم الجلسات السابقة. حيث سجلت الصناديق خروج 4.83 مليون دولار في 5 يونيو، و52.94 مليون دولار في 3 يونيو، و90.15 مليون دولار في 2 يونيو، و44.44 مليون دولار في 1 يونيو. وكان يوم 4 يونيو هو الاستثناء الوحيد بتدفقات داخلة بلغت 19.30 مليون دولار قبل عودة ضغوط البيع مجدداً.

وعلى صعيد أداء الصناديق في 8 يونيو، تصدرت شركة “فيديليتي” (Fidelity) المشهد بتدفقات بلغت 28.57 مليون دولار. وتلتها منتجات “بلاك روك” (BlackRock) مجتمعة بإجمالي 44.72 مليون دولار، فيما أضاف صندوق “جرايسكيل” (Grayscale) للإيثريوم 8 ملايين دولار. وفي المقابل، كان صندوق “فان إيك” (VanEck) هو الخاسر الوحيد بجلسة اليوم، مسجلاً تدفقات سلبية بلغت 3.70 مليون دولار.

سوق المشتقات يعكس حالة من التردد وترقب الاختراق

أظهرت بيانات سوق المشتقات تراجعاً في حجم التداول بنسبة 5.17% ليصل إلى 46.71 مليار دولار، تزامناً مع انخفاض الفائدة المفتوحة (Open Interest) بنسبة 1.27% لتصل إلى 24.05 مليار دولار. هذا التراجع المتزامن يشير إلى قيام المتداولين بإغلاق مراكزهم الحالية بدلاً من ضخ سيولة في مراكز جديدة. كما استقرت نسبة الشراء إلى البيع (Long/Short ratio) على مدار 24 ساعة عند 0.9988، مما يعكس حالة من الحياد التام في السوق.

وخلال الـ 24 ساعة الماضية، بلغت عمليات تصفية صفقات الشراء (Longs) حوالي 33.37 مليون دولار مقابل 35.14 مليون دولار لصفقات البيع (Shorts). يوضح هذا الضغط المتزامن على كلا الجانبين أن السوق يمر بنقطة انعطاف، وهو سيناريو كلاسيكي يسبق عادةً الحركات السعرية الحاسمة.

لماذا يُعد مستوى 1,500 دولار الخط الفاصل في المرحلة الحالية؟

يشير محلل العملات الرقمية “آش كريبتو” (Ash Crypto) إلى أن الإيثريوم كرر هذا النمط السعري الدقيق مرة واحدة فقط في السابق. ففي يونيو 2022، انهار السعر متجاوزاً كل مستويات الدعم ليصل إلى قاع عند 880 دولاراً، والذي تبين لاحقاً أنه قاع الدورة الهابطة. ومن هذا المستوى الفني، انطلقت العملة في موجة صعود قوية منحت المشترين فرصة استثمارية استثنائية. ونتيجة لذلك، تمكن أولئك الذين اقتنصوا القاع من مضاعفة عوائدهم بخمسة أضعاف خلال العام ونصف العام التالي.

واليوم، يُعتبر مستوى 1,500 دولار هو “الخط الأحمر” لثيران الإيثريوم. إذ إن أي إغلاق أسبوعي دون هذا المستوى سيلغي هذا التوازي التاريخي تماماً. هذا السيناريو سيفتح الباب أمام انزلاق سعري نحو 1,000 دولار، في ظل غياب أي دعوم فنية رئيسية في المسافة بينهما.

وفي سياق متصل، يلفت محلل البيانات على السلسلة “علي تشارتس” (Ali Charts) إلى أن تراجع الإيثريوم دون نطاق تسعير (MVRV 0.8) يمثل منطقة تجميع طويلة الأجل ذات احتمالية عالية. وتعتبر هذه القراءة إشارة فنية ارتبطت تاريخياً بفرص شراء ذهبية في دورات السوق السابقة.

إلى أين يتجه سعر الإيثريوم؟

• السيناريو الصعودي: يعتمد على الثبات فوق مستوى 1,593 دولاراً والنجاح في استعادة حاجز 1,806 دولارات لاستهداف مستوى 2,136 دولاراً. إن استمرار تدفقات صناديق (ETFs) بأكثر من 50 مليون دولار يومياً، مدعومةً بقراءات مؤشر (MVRV) الإيجابية، يعزز من فرص التعافي التدريجي نحو حاجز 2,000 دولار.
• السيناريو الهبوطي: إن حدوث أي إغلاق أسبوعي دون مستوى 1,500 دولار سيكسر هذا التوازي التاريخي مع دورة يونيو 2022. هذا السيناريو سيفتح الباب واسعاً أمام تراجع حاد وسريع للسعر نحو مستويات الـ 1,000 دولار. ويعود ذلك إلى عدم وجود أي قاع فني رئيسي يمكن الاستناد إليه كدعم في هذه المنطقة السعرية.

مصدر: كوين اديشن