أسبوع صعب لسوق العملات الرقمية.. الأسهم تصعد والسيولة تهرب من الكريبتو

شهدت الأسواق هذا الأسبوع مفارقة لافتة: الأسهم توسع مكاسبها، بينما بقي سوق العملات الرقمية خارج موجة الصعود. فقد ساعد انتقال السيولة بعيداً عن أسهم شركات الرقائق في دعم قطاعات أوسع من سوق الأسهم، حتى سجلت النسخة متساوية الأوزان من مؤشر S&P 500 مستوى قياسياً جديداً. في المقابل، تراجع الإيثریوم 8% خلال الأسبوع، وكانت خسائر عملات الميم أشد.

تراجعت العملات الرقمية الكبرى هذا الأسبوع، مع تفضيل المستثمرين الأسهم المرتبطة بطفرة الذكاء الاصطناعي. وكانت دوجكوين وعملة HYPE التابعة لمنصة Hyperliquid من أبرز الخاسرين، إذ فقدت كل منهما نحو 10%.

في المقابل، أظهر البيتكوين تماسكاً نسبياً، بعدما تراجع بنحو 5% فقط. كما ارتد أكثر من مرة من مستويات قريبة من 58,000 دولار، وسط مؤشرات على تصفية مراكز هامشية وعمليات شراء قوية عند الانخفاضات.

ولا يزال سوق العملات الرقمية تحت ضغط واضح، بفعل تخارجات صناديق البيتكوين الفورية المتداولة في الولايات المتحدة، وتشدد الاحتياطي الفيدرالي، وقوة الدولار. ويأتي ذلك في وقت لم تختفِ فيه شهية المخاطرة من الأسواق، بل اتجهت أساساً نحو الأسهم، التي واصلت مؤشراتُها الواسعة تسجيل مستويات قياسية جديدة.

دوجكوين وHYPE تقودان خسائر سوق العملات الرقمية

قادت دوجكوين وعملة HYPE التابعة لمنصة Hyperliquid خسائر هذا الأسبوع في سوق العملات الرقمية، بعدما تراجعت كل منهما بنحو 10%. وجاء ذلك مع استمرار تدفق السيولة نحو الأسهم المرتبطة بطفرة الذكاء الاصطناعي، على حساب العملات الرقمية الكبرى.

وهبطت دوجكوين 9.6% خلال سبعة أيام إلى نحو 0.076 دولار. كما خسرت HYPE نحو 9.9%، لتسجل أكبر تراجع بين العملات الكبرى. وانخفض الإيثر 8.4% إلى نحو 1,581 دولاراً، بينما تراجع XRP بنسبة 7.8% إلى 1.06 دولار.

أما سولانا وترون فتماسكتا بصورة أفضل، إذ بقيتا شبه مستقرتين خلال الأسبوع عند نحو 72 دولاراً و0.32 دولار على التوالي.

وكان البيتكوين الأكثر استقراراً بين العملات الكبرى. فقد تراجع 5.3% إلى نحو 60,345 دولاراً يوم السبت، بعدما هبط إلى قرابة 58,800 دولار يوم الجمعة قبل أن يتعافى، وفقاً لبيانات CoinDesk.

وقال أليكس كوبتسيكيفيتش، كبير محللي السوق في FxPro، لموقع CoinDesk:

اقترب البيتكوين من مستوى 58 ألف دولار عند أدنى مستوياته في أواخر الخميس وبداية الجمعة، لكن عمليات شراء قوية دفعته سريعاً في الحالتين إلى نطاق 60 ألف دولار..يشبه هذا النمط تصفية مراكز الهامش خلال موجات الهبوط الحادة داخل اتجاه هابط، قبل أن تظهر عمليات شراء قوية عبر أوامر معلقة أثناء التعافي.

وتابع كوبتسيكيفيتش أن تدهور معنويات المستثمرين المؤسسيين، وقدرتهم على التخارج سريعاً من العملات الرقمية لإعادة ضبط مراكزهم المالية، قد يجعلان السوق عرضة لمزيد من الضغط. كما حذر من احتمال تكرار موجات بيع حادة من جانب المتداولين أصحاب الرافعة المالية.

الأسهم توسع مكاسبها.. والكريبتو خارج المسار

يبقى التباين مع سوق الأسهم أحد أبرز ملامح المشهد. فقد واصلت وول ستريت تدوير السيولة خارج أسهم شركات الرقائق، التي قادت السوق في الفترة الماضية، باتجاه قطاعات أوسع وشركات تتمتع بنمو أكثر استقراراً.

وأغلق مؤشر S&P 500 دون تغير كبير، رغم ارتفاع معظم مكوناته. كما سجلت النسخة متساوية الأوزان من المؤشر، التي تحد من هيمنة الشركات الكبرى، مستوى قياسياً جديداً.

وساعد انخفاض أسعار النفط في دعم المعنويات، بينما واصلت أسهم أشباه الموصلات التراجع بعد موجة صعود قوية. ومع ذلك، لا تزال هذه الأسهم في طريقها لتسجيل أفضل أداء فصلي لها على الإطلاق.

وتشير تقلبات أسهم الرقائق إلى تحول أوسع في مزاج السوق. فالتفاؤل الكبير المرتبط بالذكاء الاصطناعي بدأ يواجه مخاوف من المبالغة في التقييمات. ورغم أن قلة من المستثمرين ترى أن موجة الذكاء الاصطناعي انتهت، فإن فكرة أن هذه الأسهم لا تتحرك إلا صعوداً بدأت تفقد قوتها.

واللافت أن الأموال لا تخرج من الأصول عالية المخاطر بالكامل، بل تنتقل من أشباه الموصلات إلى قطاعات أخرى داخل سوق الأسهم. أما العملات الرقمية، فلا تبدو قادرة حتى الآن على جذب أي جزء من هذه السيولة.

ضغوط البيتكوين والفيدرالي تكبح تعافي الكريبتو

ومع ذلك، لا تزال سوق العملات الرقمية تواجه عوامل ضغط واضحة. فقد واصلت تخارجات صناديق البيتكوين الفورية المتداولة في الولايات المتحدة الضغط على السوق، بالتزامن مع موقف متشدد من الاحتياطي الفيدرالي ودولار قوي.

كما يبقى البيتكوين قريباً من متوسطه المتحرك لـ200 أسبوع، وهو مستوى طويل الأجل ارتبط في مراحل سابقة بفترات ضعف ممتدة. وهذا يجعل أي تعافٍ جديد بحاجة إلى عودة واضحة في الطلب، لا مجرد ارتداد قصير من مناطق الدعم.

في المحصلة، لم تختفِ شهية المخاطرة من الأسواق، لكنها أصبحت أكثر انتقائية. فالسيولة لا تزال تتحرك داخل الأسهم، بينما يبقى سوق العملات الرقمية خارج هذا المسار، من دون دعم كافٍ لتغيير الصورة حتى الآن.

المصدر: CoinDesk