تعود إشارات قاع البيتكوين إلى الواجهة بقوة، بعدما هبطت نسبة الربح والخسارة المحققة إلى أدنى مستوى لها في 43 شهراً، في قراءة تاريخية ارتبطت مراراً بتشكّل قيعان السوق. وقال مات هوغان، مدير الاستثمار في Bitwise، إن القاع بات «أقرب من أي وقت مضى»، بينما يرى محلل في Swan Bitcoin أن الشراء عند هذه المستويات قد يكون أفضل من الانتظار ودفع أسعار أعلى لاحقاً.
مؤشر الربح والخسارة يعيد سيناريو قاع البيتكوين إلى الواجهة
قالت منصة تحليلات البلوكشين CryptoQuant إن نسبة الربح والخسارة المحققة في البيتكوين تراجعت إلى أدنى مستوى في 43 شهراً عند -0.35. وتشير هذه القراءة إلى ضغوط خسائر حادة على مستوى السوق ككل، لكنها تزامنت تاريخياً مع قيعان السوق.
وتقيس نسبة الربح والخسارة المحققة في البيتكوين صافي نسبة وحدات البيتكوين (BTC) الموجودة في الربح أو الخسارة مقارنة بإجمالي المعروض. ولم تهبط هذه النسبة إلى هذا المستوى منذ ديسمبر 2022، بعد وقت قصير من الانهيار المفاجئ لمنصة FTX. فقد دفع ذلك الانهيار البيتكوين حينها إلى ما دون 16,000 دولار.
وقالت CryptoQuant يوم الخميس: «تاريخياً، نجح هذا المؤشر في تحديد قيعان BTC بدقة عالية». ففي عامي 2015 و2019، هبطت نسبة الربح والخسارة المحققة في البيتكوين أيضاً إلى ما دون -0.35، قبل أن تتبع ذلك موجات صعود في السعر.
وقد تساعد هذه البيانات في تحسين معنويات السوق، بعدما تراجعت مراراً إلى مستويات قريبة من القيعان القياسية. وجاء ذلك خلال موجة الهبوط الأخيرة للبيتكوين، التي أفقدته 50% من قمته البالغة 126,080 دولاراً والمسجلة في أكتوبر. وخلال الأيام العشرة الماضية، بدأت معنويات السوق تتحسن بحذر. ومنذ ذلك الهبوط الحاد الذي سجله في 25 يونيو، ارتفع البيتكوين بأكثر من 7% خلال الأيام التالية. وكان السعر قد تراجع في ذلك اليوم إلى 58,190 دولاراً، مسجلاً أدنى مستوى له في نحو عامين.
وعزا محللون كثيرون ذلك الهبوط إلى شركة Strategy، أكبر شركة مالكة للبيتكوين، بعدما تراجع سهمها الممتاز الدائم Stretch (STRC) من قيمته الاسمية البالغة 100 دولار إلى ما دون 75 دولاراً. وأثار ذلك مخاوف بشأن استدامة نموذج توزيعات الأرباح لهذا السهم.
حادثة STRC تقرّب السوق من القاع
واعتبر مات هوغان، مدير الاستثمار في Bitwise، أن ما حدث مع STRC أسهم في تفريغ جزء من الرافعة المالية الزائدة من السوق، ودفع البيتكوين خطوة إضافية نحو منطقة القاع المحتملة. وقال يوم الخميس:
مع استمرار السوق في استيعاب ما حدث، أنا مقتنع بأن القاع أصبح أقرب من أي وقت مضى، وأننا سندخل سوقاً صاعدة جديدة في الخريف.
محلل: انتظار القاع قد يكون خطأً مكلفاً
أشار آدم ليفينغستون، محلل Swan Bitcoin، إلى أن البيتكوين يتداول حالياً أعلى من السعر المحقق بنسبة 16% فقط. ويمثل السعر المحقق متوسط أساس التكلفة على السلسلة للشبكة ككل، وهو مستوى تزامن تاريخياً مع عوائد لاحقة قوية بلغت 41% خلال ستة أشهر و81% خلال 12 شهراً.
ورغم إقراره بأن شراء البيتكوين في هذه المرحلة «لا يبدو قراراً مريحاً»، قال ليفينغستون إن هذا الانطباع بالضبط هو ما يجعل السعر الحالي يبدو مخفضاً. وأضاف:
انتظار القاع خطة رائعة، لكن فيها عيباً واحداً. القاع لا يعلن عن نفسه.
لذلك يرى ليفينغستون أن الشراء عند المستويات الحالية قد يكون أفضل من الانتظار، ثم الدخول لاحقاً بأسعار مبالغ فيها قرب القمم.
المصدر: Cointelegraph
