نقلاً عن موقع beincrypto، رغم أن تعافي السوق في فبراير ما زال هشًا، إلا أنه حمل إشارات لافتة أعادت الأمل بإمكانية انطلاق موسم العملات البديلة في مارس. هذه المؤشرات دفعت بعض المحللين إلى توقع تحسن في أداء عدد من الأصول خلال الفترة المقبلة.
مع ذلك، لا يزال الحذر مسيطرًا على معنويات المستثمرين. فمعظم رؤوس الأموال تواصل التوجه نحو بيتكوين بدلًا من العملات البديلة، وهو ما قد يحدّ من أي موجة صعود واسعة.
عودة التفاؤل إلى سوق العملات البديلة
تشير بيانات CryptoQuant إلى أن نحو 5% فقط من العملات البديلة المدرجة على Binance تتداول فوق المتوسط المتحرك البسيط لـ200 يوم (200-day SMA). وهذا يعني أن 95% منها لا تزال دون هذا المستوى الفني المهم، في دلالة واضحة على استمرار ضعف الأداء العام للعملات البديلة حتى الآن.
ومع ذلك، تمنح الأنماط التاريخية قدرًا من التفاؤل. فخلال العامين الماضيين، بقي هذا المعدل غالبًا دون 15% لمدة لا تتجاوز خمسة أشهر قبل أن يشهد ارتدادًا واضحًا. حدث ذلك بين يونيو وأكتوبر 2024، ثم تكرر من فبراير إلى يونيو 2025.
المعدل بدأ بالتراجع في أكتوبر الماضي، وهو الآن يقترب من نهاية شهره الخامس في المنطقة المنخفضة. هذا التوقيت يعزز توقعات بارتفاع محتمل في الطلب، خاصة مع اعتقاد بعض المستثمرين أن كثيرًا من العملات البديلة وصلت إلى مستويات سعرية جذابة.
في الوقت نفسه، رصد عدد من المحللين إشارات مبكرة على تحسن محتمل في مخطط OTHERS/BTC خلال فبراير، والذي يقيس القيمة السوقية الإجمالية للعملات البديلة مقابل BTC.
أوضح المحلل بليد أن الرسم البياني بدأ يُظهر إشارات انعكاس على الإطار الشهري. فقد اخترق مؤشر MACD خط الإشارة، وسجّل أول عمود هيستوغرام أخضر منذ مطلع 2024. كما أن إشارات مشابهة سبقت موجات صعود قوية للعملات البديلة في عامي 2017 و2020. وقال بليد:
تحوّل الزخم بالتزامن مع تماسك البنية السعرية يسبق عادةً مرحلة توسّع قوية. نحن على الأرجح أمام موسم كبير للعملات البديلة.
عززت هذه المؤشرات الرهان على احتمال انتعاش العملات البديلة في مارس.
حذر مستمر بين مستثمري العملات البديلة
مع ذلك، تكشف البيانات عن صورة أكثر تحفظًا. إذ تُظهر أرقام CryptoQuant أن نسبة حجم تداول العملات البديلة إلى حجم تداول بيتكوين على البورصات المركزية (CEXs) هبطت إلى أدنى مستوياتها خلال العام الماضي.
بلغت هذه النسبة ذروتها عند نحو 3.5 في 2025، قبل أن تتراجع تدريجيًا إلى أقل من 2.5 بنهاية العام. وفي مطلع 2026، استقرت قرب 2.2، في إشارة واضحة إلى استمرار تركّز السيولة حول بيتكوين وتراجع شهية المخاطرة تجاه العملات البديلة.
يعكس هذا المسار ضعف القناعة ببدء موسم فعلي للعملات البديلة. فالسيولة ما تزال تتمركز حول بيتكوين، بينما تحظى العملات البديلة باهتمام محدود نسبيًا على البورصات المركزية. وأي موسم صعود حقيقي يتطلب دورانًا مستدامًا لرأس المال وتدفقات جديدة تدخل السوق بوضوح.
حاليًا، يسجل مؤشر موسم العملات البديلة مستوى 43 نقطة، وهو ما يبقيه بعيدًا عن عتبة 75 نقطة المطلوبة لتأكيد انطلاق موسم متكامل.
كما أشار تقرير حديث لـ BeInCrypto إلى أن سوق العملات البديلة شهد 13 شهرًا متتاليًا من صافي البيع. وحتى في حال بدء موجة صعود، فمن المرجح أن تكون انتقائية، تتركز في المشاريع التي تتمتع بأساسيات قوية وزخم واضح.
