مراكز البيع في خطر: تصفية بـ600 مليون دولار قد تمنح بيتكوين تذكرة العبور لـ70 ألفًا
نقلاً عن cointelegraph، ظلّت بيتكوين (BTC) محصورة ضمن نطاق تداول ضيق نسبيًا بين 65,900 و70,500 دولار خلال الأسبوع الماضي. هذا الأداء العرضي عزز رهانات الهبوط لدى بعض المتداولين، لا سيما في ظل إظهار فئات أصول رئيسية أخرى قدرًا أكبر من المرونة. ومع ذلك، حتى إذا استغرقت بيتكوين عدة أشهر لاستعادة مستوى 90,000 دولار، فإن الإفراط في الثقة بالمراكز الهابطة قد يمهد لموجة تصفيات قسرية في سوق العقود الآجلة، ما قد يقلب الزخم سريعًا لصالح المشترين.
أبرز النقاط:
قد يؤدي ارتفاع طفيف بنسبة 4.3% في سعر بيتكوين إلى 69,600 دولار إلى تصفية قسرية تتجاوز 600 مليون دولار لمراكز المتداولين الهابطة.
يسهم ارتفاع معدل تجزئة الشبكة ومقترح BIP-360 لتعزيز الأمان الكمي في تقليص المخاوف التقنية طويلة الأجل.
وفقًا لتقديرات CoinGlass، فإن صعود السعر إلى 69,600 دولار سيؤدي إلى تصفية أكثر من 600 مليون دولار من عقود بيتكوين الآجلة القصيرة. وللمقارنة، عندما قفزت بيتكوين من 60,200 إلى 70,560 دولارًا في 6 فبراير، بلغ إجمالي التصفية القصيرة 385 مليون دولار. حاليًا، قد تكفي حركة صعودية بنسبة 4.3% فقط انطلاقًا من مستوى 66,700 دولار لإحداث ضربة أكبر للمراهنين على الهبوط. ويعكس ذلك حساسية مراكز البيع لأي ارتداد سعري محدود.
تباطؤ النمو الأميركي يضغط على شهية المخاطرة
قد يجد المشترون محفزًا في ضعف البيانات الاقتصادية الكلية. فقد أظهرت بيانات الولايات المتحدة تباطؤ نمو الناتج المحلي الإجمالي في الربع الرابع من 2025 إلى 1.4% على أساس سنوي، مقارنة بتوقعات بلغت 2.9%، بحسب Yahoo Finance. هذا التباطؤ يضغط على توقعات أرباح الشركات. وعادة ما يؤدي ذلك إلى تراجع شهية المستثمرين تجاه أسواق الأسهم.
تسارع التضخم يبدد آمال خفض الفائدة ويضع الأسواق تحت الضغط
في المقابل، ارتفع التضخم الأساسي في الولايات المتحدة خلال ديسمبر بأكثر من المتوقع. فقد زاد مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي، باستثناء الغذاء والطاقة، بنسبة 0.4% على أساس شهري. هذا التطور أضعف الآمال بخفض قريب لأسعار الفائدة. ومع فقدان مؤشر S&P 500 زخمه الصعودي، قد يتجه المستثمرون للبحث عن عوائد أعلى في الأسواق الداخلية.
قد تدفع التوترات المتصاعدة في الشرق الأوسط المستثمرين إلى البحث عن أدوات تحوط بديلة، لا سيما بعد صعود أسعار الذهب بنسبة 25% خلال ثلاثة أشهر فقط. وارتفعت القيمة السوقية للذهب إلى 35.2 تريليون دولار. ويعادل ذلك ما يقرب من ثمانية أضعاف القيمة السوقية لشركة Nvidia (NVDA US) البالغة 4.6 تريليون دولار.
ومع تداول بيتكوين عند مستوى يقل بنحو 47% عن ذروتها التاريخية، قد يبدو ميزان المخاطر إلى العوائد أكثر جاذبية للمتداولين الكليين. في المقابل، يواصل البائعون فرض سيطرتهم على السوق. ويتجلى ذلك في ضعف الطلب على المراكز الطويلة في سوق العقود الآجلة.
فشل معدل تمويل عقود بيتكوين الآجلة الدائمة في الاستقرار فوق المستوى المحايد البالغ 6% خلال الأسبوعين الماضيين، بينما كان الأبرز هو استمرار التمويل السلبي مؤخرًا، ما يعكس تمسك البائعين بمراكزهم رغم إعادة اختبار مستوى الدعم عند 66,000 دولار. وتبقى استعادة الثقة تحديًا أمام المشترين، بعد تصفية مراكز بقيمة 1.6 مليار دولار خلال موجة الهبوط التي استمرت ثلاثة أيام وبدأت في 6 فبراير.
استعادة معدل التجزئة وتقدم BIP-360 يدعمان أمان شبكة بيتكوين
بينما أُرجع جزء من ضعف بيتكوين الأخير إلى مخاوف بشأن أمان الشبكة، تبدو هذه الهواجس في طريقها إلى التراجع.
استعاد متوسط معدل التجزئة على مدى سبعة أيام مستواه عند 1100 إكساهاش في الثانية، ليتماشى مع مستويات أواخر يناير. وتبيّن أن المخاوف من تخارج المعدّنين نحو قطاع الذكاء الاصطناعي كانت سابقة لأوانها. إذ تظهر بيانات الشبكة أن الصناعة ما تزال تتمتع بمرونة ملحوظة.
علاوة على ذلك، أسهم طرح BIP-360 في تقليص جانب كبير من الغموض المرتبط بتهديدات الحوسبة الكمومية. كما يقدم المقترح إطار حماية ما بعد الكم عبر شوكة ناعمة متوافقة مع الإصدارات السابقة. ومن خلال إزالة مسار المفتاح الضعيف في Taproot، يعمل الاقتراح على إخفاء المفاتيح العامة على السلسلة حتى لحظة الإنفاق.
في ضوء ذلك، يوفّر هذا المسار التقني أرضية قد تساعد المشترين على استعادة الزخم السردي في السوق. وبالتالي، قد يتسبب أي تحوّل في المعنويات بضغط قصير على المراكز الهابطة. ما قد يدفع بيتكوين مجددًا لتجاوز مستوى 70,000 دولار.
