صعود السندات الأمريكية: كيف تضعف “العوائد الآمنة” جاذبية الذهب والعملات الرقمية؟
تتواجه سوق العملات الرقمية، ولا سيما بيتكوين، ضغوطاً متزايدة بالتزامن مع الصعود المستمر لعوائد سندات الخزانة الأمريكية.
تشير أحدث التحليلات إلى أن هذا الارتفاع يرفع من “تكلفة الفرصة البديلة” لحيازة بيتكوين، مما يضعف الإقبال على الأصول الرقمية. فالعوائد الخالية من المخاطر التي تتيحها السندات الحكومية الأمريكية باتت تقلص من جاذبية البدائل الاستثمارية مثل بيتكوين والذهب؛ إذ يفضل المستثمرون الباحثون عن ملاذات آمنة توجيه تدفقاتهم نحو السندات للاستفادة من أسعار الفائدة المرتفعة، بدلاً من المخاطرة في سوق العملات المشفرة المعروف بتقلباته الحادة.
قفزة العوائد وتغير رهانات الفائدة لـ “الفيدرالي”
وفي هذا السياق، قفز عائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل عامين إلى مستوى 4.05%. وسجل العائد بهذا الارتفاع أعلى مستوياته خلال عام كامل، إثر تحولات حادة في توقعات السوق بشأن السياسة النقدية. وكانت الأسواق تترقب في البداية قيام الاحتياطي الفيدرالي بتخفيض أسعار الفائدة مرتين على الأقل قبل نهاية العام. إلا أن البيانات الاقتصادية الأخيرة قلبت هذه التوقعات رأسًا على عقب. وجاء ذلك بعدما تجاوزت أرقام تضخم المستهلكين ومؤشر أسعار المنتجين لشهر أبريل كل التقديرات، مما يعكس تجدد الضغوط التضخمية وقوتها.
وعقب ذلك، تراجعت توقعات تخفيض أسعار الفائدة في الأسواق، بينما ظهرت إمكانية رفعها مرة أخرى؛ وبحسب بيانات أداة “FedWatch” الصادرة عن مجموعة “CME”، قفزت احتمالية رفع سعر الفائدة في ديسمبر المقبل من 22.5% إلى 44% في أسبوع واحد فقط، وهو ما يسلط الضوء على التحول الجذري في التوقعات.
النظرة الفنية لحركة البيتكوين واستراتيجيات المستثمرين
وفي ضوء هذه التطورات، يتداول سعر البيتكوين بشكل جانبي حول مستوى 81,000 دولار، وتحديداً دون متوسطه المتحرك لمدة 200 يوم البالغ حوالي 82,000 دولار. ويشير المحللون الفنيون إلى أن الفشل في تجاوز هذا المستوى يضع ضغطًا مستمراً على التوقعات قصيرة المدى.
ويرى الخبراء أنه في حال استمرار صعود عوائد السندات الأمريكية، فقد تتراجع جاذبية بيتكوين لدى المؤسسات الاستثمارية. ولكن في المقابل، قد يجد المستثمرون على المدى الطويل في هذه التقلبات المرتبطة بالاقتصاد الكلي فرصة مواتية لبناء مراكزهم وتجميع العملة.
