البيتكوين يكسر حاجز 69,000 دولار: كيف أعاد انتعاش الأسهم زخم الصعود للعملات الرقمية؟
البيتكوين يشهد ارتفاعًا ملحوظًا على الرغم من تراجع الاهتمام المفتوح ومعدلات التمويل السلبية. تدفقات الأموال إلى صناديق التداول الفورية تشير إلى تحسن معنويات السوق. بيانات المشتقات تكشف أن السوق أعاد ضبط الرافعة المالية بدلاً من الاندفاع المفرط. ومع ذلك، يبقى الزخم الصاعد عرضة لضغوط البيع. وهذا قد يفتح الباب أمام موجة تصحيحية جديدة.
نقلاً عن موقع cointelegraph، ارتفع سعر البيتكوين (BTC) ليصل إلى أعلى مستوى أسبوعي عند 69,500 دولار يوم الأربعاء، بعد أن سجل تراجعًا إلى 62,400 دولار في أقل من 24 ساعة. جاء هذا الارتفاع بالتوازي مع تدفق جديد للأموال إلى صناديق تداول البيتكوين الفورية (ETF)، وتحسن في الأجواء الاقتصادية الكلية بفضل استقرار أسواق المخاطرة بعد الإشارات الإيجابية من السياسات الأمريكية الأخيرة.
تشير بيانات المشتقات إلى انخفاض الاهتمام المفتوح بالبيتكوين، بينما تظل معدلات التمويل في مستويات متوازنة، مما يشير إلى أن الارتفاع كان مدفوعًا بشكل أساسي بالطلب الفوري بدلاً من تراكم مراكز الرافعة المالية.
تفاؤل في سوق البيتكوين مع تحسن المؤشرات الاقتصادية
شهدت الأسواق تحولاً ملموساً عقب خطاب “حالة الاتحاد” الذي ألقاه الرئيس الأمريكي دونالد ترامب مساء الثلاثاء. وصف ترامب العام الأول من ولايته بـ “التحول الاقتصادي التاريخي”. واستند ترامب في تقييمه إلى مؤشرات جوهرية، أبرزها انخفاض معدلات الرهن العقاري وتراجع التضخم الأساسي بنسبة 1.7% خلال الربع الأخير من عام 2025.
قرأت الأسواق هذه التصريحات بوصفها مؤشراً على انحسار حالة عدم اليقين السياسي في المدى المنظور، مما حفز شهية المخاطرة ودفع بالسيولة نحو أسواق الأسهم والعملات المشفرة.
سجلت صناديق تداول البيتكوين الفورية الأمريكية تدفقات صافية بلغت 257.7 مليون دولار يوم الثلاثاء، منهية بذلك خمسة أسابيع متتالية من عمليات الاسترداد التي بلغت 3.8 مليار دولار. اجتذبت صناديق فيدليتي حوالي 83 مليون دولار، في حين أضاف صندوق آي شيرز بيتكوين التابع لبلاك روك ما يقرب من 79 مليون دولار.
سوق المشتقات: تراجع مخاطر الهبوط مع استقرار المراكز
بالتزامن مع تداول البيتكوين فوق مستويات 69,000 دولار، كشفت بيانات العقود الآجلة عن استقرار “الاهتمام المفتوح” (Open Interest) عند 235,167 بيتكوين، نزولاً من ذروة الأسبوع التي تجاوزت 240,000 بيتكوين.
يشير هذا الانخفاض في الاهتمام المفتوح إلى أن مراكز الرافعة المالية الزائدة قد تم تصفيتها بالفعل خلال التقلبات الأخيرة.
بالتزامن مع التحركات السعرية الأخيرة، استقرت معدلات التمويل المجمعة (Funding Rates) عند مستويات سلبية طفيفة بلغت -0.0037%. ويعكس هذا التوجه استمرار دفع أصحاب المراكز القصيرة (Shorts) لرسوم التمويل لصالح المراكز الطويلة (Longs)، مما يشير إلى تحفظ المتداولين وعدم اندفاعهم نحو زيادة الانكشاف الشرائي رغم ارتفاع الأسعار.
عكس هذه التوليفة، المتمثلة في انكماش “الاهتمام المفتوح” وتراجع “معدلات التمويل” إلى النطاق السلبي، حالة من إعادة ضبط الرافعة المالية في السوق. وهذا يشير إلى الابتعاد عن مستويات التفاؤل المفرط أو “الاحتماء” الشرائي. ويبدو أن الارتفاع نحو 69,000 دولار حدث دون تراكم مبالغ فيه لمراكز الشراء.
أظهر حجم التداول التراكمي (CVD) زيادة طفيفة، مما يعكس دور المشترين في السوق الفوري (Spot) كمحرك رئيسي لهذا الارتفاع.
وفي هذا السياق، أشار المحلل السوقي BackQuant إلى الدور المحوري لسوق المشتقات. وأوضح أن بيانات الخيارات تشير إلى تمتع صناع السوق بما يُعرف بـ “الجاما الإيجابية” (Positive Gamma).
عندما تسود حالة “الجاما الإيجابية”، يميل المتداولون المؤسسيون إلى الشراء عند التراجعات. كما يبيعون مع الارتفاعات لضبط تحوطاتهم. هذا السلوك يساهم في تقليص حدة التقلبات وكبح التحركات السعرية المتطرفة في كلا الاتجاهين.
مناطق السيولة وتوقعات الزخم
من جانبه، لفت المتداول LP الانتباه إلى ديناميكيات “دفتر الأوامر” (Order Book)، مشيراً إلى أن منطقة الدعم بين 60,000 و63,000 دولار قد نجحت سابقاً في امتصاص ضغوط بيعية هائلة. ومنذ ارتداد السعر من تلك المستويات، سجل البيتكوين مكاسب بنحو 8%.
وحذر المتداول من أن عودة ضغوط البيع عند المستويات الحالية قد تشير إلى ضعف الزخم الصاعد. وهذا قد يفتح الباب أمام موجة تصحيحية جديدة.
