تحول جذري في معنويات المؤسسات.. كيف اختلف سلوك صناديق البيتكوين اليوم عن فبراير؟

أدى تراجع سعر البيتكوين إلى مستوى 60,000 دولار إلى تسجيل تدفقات خارجة هائلة من صناديق البيتكوين الاستثمارية المتداولة. يمثل هذا المشهد تناقضاً حاداً مع ما حدث في شهر فبراير الماضي، حينما تراجعت حدة المبيعات المؤسسية بالتزامن مع انخفاض الأسعار.

أهم ما يجب معرفته:

• عادت عملة البيتكوين للتداول بالقرب من حاجز 60,000 دولار. لكن على عكس سيناريو فبراير، يتجه مستثمرو صناديق البيتكوين الفورية (Spot ETFs) حالياً نحو البيع الكثيف مع هبوط الأسعار.

• سجلت صناديق البيتكوين الفورية المدرجة في الولايات المتحدة تدفقات خارجة صافية بلغت 1.72 مليار دولار خلال الأسبوع الماضي. يُعد هذا الرقم أكبر معدل سحوبات أسبوعية منذ أكثر من عام. وهو يتجاوز بكثير التدفقات الخارجة التي بلغت 318 مليون دولار، عندما اقتربت الأسعار من مستوى 60,000 دولار في أوائل فبراير.

• تسارعت وتيرة التخارجات من هذه الصناديق لأربعة أسابيع متتالية بالتزامن مع انخفاض الأسعار. يعكس هذا النمط موقفاً مؤسسياً أكثر سلبية وتشاؤماً مقارنة بالفترة السابقة.

تحول جذري في معنويات المؤسسات الاستثمارية

تُظهر بيانات تدفقات صناديق الاستثمار المتداولة اليوم، اتجاهاً بيعياً قوياً مع تراجع الأسعار. يأتي هذا السلوك المالي على النقيض تماماً من تحركات المستثمرين في فبراير، حيث تباطأت وتيرة البيع بمجرد انخفاض البيتكوين إلى ما يقرب من 60,000 دولار. ويشير هذا التباين إلى تحول جوهري في نظرة المؤسسات الاستثمارية للبيتكوين عند هذا المستوى السعري الحرج.

وفقاً لبيانات منصة “SoSoValue”، شهدت صناديق البيتكوين الفورية الأحد عشر المدرجة في السوق الأمريكية، تدفقات خارجة صافية بقيمة 1.72 مليار دولار الأسبوع الماضي. ويُمثل هذا الرقم أكبر عملية استرداد مالي في أسبوع واحد منذ أكثر من عام. وللمقارنة، خسرت هذه الصناديق 318 مليون دولار فقط في الأسبوع الأول من فبراير، عندما هبطت البيتكوين إلى مستويات مقاربة.

تسارع السحوبات من صناديق البيتكوين و غياب الطلب الداعم

لا يقتصر المشهد السلبي على هذا الحد؛ فقد تسارعت وتيرة التدفقات الخارجة بشكل ملحوظ على مدار أربعة أسابيع متتالية. حيث ارتفعت هذه السحوبات من مليار دولار في الأسبوع المنتهي في 15 مايو، لتصل إلى 1.26 مليار دولار، ثم 1.42 مليار دولار في الأسابيع اللاحقة، لتبلغ ذروتها مؤخراً عند 1.72 مليار دولار.

في المقابل، كان الوضع مختلفاً كلياً في فبراير. ففي الأسبوع الذي لامست فيه البيتكوين مستوى 60,000 دولار، بلغت التخارجات 318 مليون دولار فقط. بينما شهد الأسبوعان اللذان سبقا ذلك خروج 1.33 مليار دولار و1.49 مليار دولار على التوالي. الخلاصة هي أنه مع تراجع السعر في ذلك الوقت، تباطأت التدفقات الخارجة، وبدأ المشترون في الظهور لدعم السوق.

هيمنة الاتجاه الهبوطي وتوقعات السوق

هذه المرة، انعكس الاتجاه تماماً. فمع انخفاض السعر، تزداد وتيرة التدفقات الخارجة سرعةً أسبوعاً تلو الآخر، وسط غياب واضح لأي عرض مؤسسي قادر على استيعاب هذه المبيعات.

يشير هذا النمط بوضوح إلى هيمنة حالة من الهبوط على السوق. وهو ما يوحي بأن المضاربين على الصعود (الثيران) قد يواجهون صعوبة بالغة في الحفاظ على مستوى الدعم الهام عند 60,000 دولار. الجدير بالذكر أنه في وقت كتابة هذا التقرير، يجري تداول عملة البيتكوين بالقرب من مستوى 62,000 دولار.