نقلاً عن موقع bitcoinsistemi، يشير تحليل جديد لأسواق العملات الرقمية إلى أن ضغط المنتجات المشتقة على سعر بيتكوين تراجع إلى حدّ كبير. ويتزامن هذا التطور مع عودة آلية اكتشاف الأسعار للعمل بشكل طبيعي. ويقابل السوق تراجعات الأسابيع الأخيرة بطلب شراء مستمر. ويحافظ السعر على المستويات المنخفضة السابقة دون كسرها. ويعكس هذا السلوك هيكل سوق أكثر تماسكًا وتوقعات بنّاءة عمومًا.
تحوّل هيكلي في سعر بيتكوين بعد انحسار ضغط المشتقات
يؤكد نيجينتروبيك، أحد مؤسسي Glassnode، أن بيتكوين تمرّ بتحوّل هيكلي واضح في حركة السعر. ويشير التحليل إلى أن السوق تخلّص إلى حدّ كبير من «التأثير المتوازن» الذي فرضته أسواق المشتقات. ويتزامن ذلك مع اقتراب أكبر موعد لانتهاء خيارات بيتكوين بقيمة اسمية تقارب 23.6 مليار دولار. ويخفّ ضغط الأسعار الناتج عن أنشطة التحوّط تدريجيًا مع هذا الاستحقاق. ويقمع المتداولون سابقًا الارتفاعات عبر تحوّطات ميكانيكية منظمة. ولا تعكس تلك التحركات قوى العرض والطلب الفعلية. ومع خروج هذه التدفقات من السوق، يحدّد العرض والطلب مسار سعر بيتكوين من جديد.
تحسّن السيولة العالمية يعزّز البيئة الداعمة لبيتكوين
على صعيد الاقتصاد الكلي، واصلت السيولة تحسّنها. فقد ارتفع عرض النقود M2 (مقياس يشمل النقد والودائع قصيرة الأجل) في الولايات المتحدة بنسبة 4.3% على أساس سنوي في نوفمبر، ليصل إلى مستوى قياسي عند 22.3 تريليون دولار، مسجلًا الشهر الحادي والعشرين على التوالي من التوسع. ويُعد هذا المستوى أعلى بنحو 400 مليار دولار من ذروة عام 2022. كما صعد عرض النقود M2 الحقيقي المعدّل للتضخم بنسبة 1.5% على أساس سنوي، مواصلًا اتجاهه الصعودي للشهر الخامس عشر.
وخلص التقييم إلى أن الاتجاه طويل الأجل بات أكثر وضوحًا، مع استمرار تآكل قيمة العملات الورقية، بينما تواصل العوامل الكلية والهيكلية تهيئة بيئة أكثر ملاءمة لبيتكوين.
