تباعد حاد في الأسواق.. بيتكوين يهبط لأدنى مستوياته والأسهم الأمريكية تسجل أرقاماً قياسية
يتسع التباعد الحاد اليوم بين بيتكوين والأسهم الأمريكية؛ حيث تراجعت العملة الرقمية الرائدة إلى أدنى مستوياتها منذ أبريل الماضي، في وقت تواصل فيه أسهم وول ستريت زحفها نحو قمم قياسية جديدة.
إخفاق البيتكوين وشبح “السوق الهابطة”
أصبح الفشل المتكرر للعملة في اختراق حاجز 83,000 دولار إشارة قوية على احتمالية الدخول في سوق هابطة (Bear Market). هذا الرفض السعري عمّق نمط “القمم المنخفضة المتتالية” المستمر منذ شهر أكتوبر الماضي. ويعكس هذا الهبوط الفجوة الحالية بين بيتكوين والأسهم الأمريكية التي تسير في اتجاه معاكس تماماً.
وعلى صعيد التحركات اليومية، يتم تداول البيتكوين (BTC) حالياً عند مستويات 73,534 دولاراً. سجلت العملة زيادة طفيفة لم تتجاوز 0.4% منذ منتصف ليل الجمعة بالتوقيت العالمي (UTC). واستقرت المؤشرات مؤخراً عند مكاسب هامشية بنسبة 0.07% فقط. جاء ذلك بعد تراجع حاد في اليوم السابق قادها لأدنى مستوى منذ أوائل أبريل.
مدد انخفاض يوم الخميس سلسلة تراجعات استمرت لثلاثة أسابيع متتالية. وبدت الملامح واضحة على فك الارتباط بين بيتكوين والأسهم الأمريكية مع زيادة ضغوط البيع. ولم تكن الإيثريوم (ETH) بمعزل عن هذا المشهد؛ حيث تراجعت إلى 1,965 دولاراً يوم الخميس، قبل أن تتعافى مجدداً فوق حاجز 2,000 دولار.
الأسهم الأمريكية تفك ارتباطها التاريخي بالعملات الرقمية
في المقابل، واصلت سوق الأسهم الأمريكية تفوقها الواضح على سوق العملات الرقمية خلال تداولات يوم الجمعة. فقد سجلت العقود الآجلة لمؤشري “إس آند بي 500″ (S&P 500) و”ناسداك 100” (Nasdaq) مكاسب بنسبة 0.15%، لتقترب مؤشرات الأسهم من تسجيل قمم تاريخية جديدة.
لا يوجد حتى الآن تفسير قاطع لسبب ضعف سوق الكريبتو مقارنة بالقطاعات المرتبطة به تاريخياً. ومع ذلك، يتزامن هذا التباعد المستمر منذ أوائل أكتوبر مع موجة تصفية واسعة للمراكز المالية المعتمدة على الرافعة المالية. وتعتبر هذه التصفيات صدمة قوية لم يتمكن السوق من التعافي منها بشكل كامل حتى الآن.
ماذا تخبرنا أسواق المشتقات المالية؟
ترسل أسواق المشتقات إشارات متباينة للمتداولين، ويمكن تلخيص المشهد في النقاط التالية:
التصفيات (Liquidations): أظهرت بيانات منصة “كوين غلاس” (Coinglass) تصفية مراكز بقيمة 224 مليون دولار خلال 24 ساعة، توزعت بنسبة 54% للمراكز الطويلة (الشراء) و46% للمراكز القصيرة (البيع). وتصدرت البيتكوين (46 مليون دولار) والإيثريوم (43 مليون دولار) حجم التصفيات. وتشير الخريطة الحرارية لمنصة بينانس إلى أن مستوى 72,280 دولاراً هو نقطة التصفية المحورية التي يجب مراقبتها في حال استمرار الهبوط.
العقود المفتوحة ومعدلات التمويل: ارتفع إجمالي العقود المفتوحة (Open Interest) للبيتكوين إلى 20.05 مليار دولار مقارنة بـ 19.7 مليار دولار في الأسبوع السابق. وشهدت المراكز المضاربية في السوق نمواً طفيفاً خلال هذه الفترة. من جهة أخرى، ظلت معدلات التمويل (Funding Rates) إيجابية عبر منصات متعددة بأقل من 10% سنويًا. وجاء الاستثناء الوحيد من منصة “ديريبت” (Deribit) التي قفزت فيها النسبة بشكل مفاجئ إلى 44%.
شهية المخاطرة: اقترب الأساس السنوي لعقود الأشهر الثلاثة من 3% (بقيادة ديريبت)، ارتفاعاً من 2.2% في الأسبوع الماضي، مما يعكس تحسناً طفيفاً في شهية المخاطرة لدى المؤسسات.
سوق الخيارات (Options): أظهر انحراف خيارات البيع والشراء (Delta-25 Skew) لأسبوع واحد صعوداً من 12.4% إلى 12.85%. ويدل هذا التغير السريع على تزايد طلب المتداولين على خيارات الحماية من هبوط الأسعار.
التقلبات الضمنية: تراجع مؤشر التقلب الضمني قصير الأجل (DVOL) إلى مستوى 36 تقريباً وهو الأدنى منذ شهر سبتمبر الماضي. وفي نفس الوقت بلغ ميل الهيكل الزمني من شهر إلى 6 أشهر نسبة -6% مما يحافظ على حالة الـ “كونتانغو” (Contango). وتسعر الأسواق حالياً هدوءاً مؤقتاً على المدى القريب. ومع ذلك يلوح في الأفق عدم اليقين على المدى الطويل.
أداء متباين في سوق العملات البديلة (Altcoins)
خطفت عملة “ستيلر” (XLM) الأضواء كأفضل العملات البديلة أداءً يوم الجمعة. وقفز سعر العملة بنسبة 25% خلال 24 ساعة الأخيرة. كما سجلت صعوداً بنسبة 4.5% منذ منتصف ليل الجمعة بالتوقيت العالمي. وجاء هذا الارتفاع القوي نتيجة لإعلان مؤسسة الإيداع والمقاصة الأمريكية (DTCC) عن خطط لربط منصتها الخاصة بالأوراق المالية المرمزة بشبكة ستيلر.
كما سجلت عملات مثل ALGO و INJ و HBAR و HYPE مكاسب بأرقام مزدوجة خلال الـ 24 ساعة الماضية، ليظهر سوق العملات البديلة قوة لافتة في وقت تعاني فيه العملات القيادية من الضعف.
على الجانب الآخر واصلت عملة “بيتكوين كاش” (BCH) أداءها السلبي مؤخراً. ويتداول هذا الرمز الذي نتج عن انقسام شبكة البيتكوين أواخر عام 2017 عند مستوى 299.78 دولاراً. وفقدت العملة 7.2% من قيمتها خلال 24 ساعة لتصل خسائرها الأسبوعية إلى 20%.
ولم تكن رموز التمويل اللامركزي (DeFi) أحسن حالاً، حيث فقدت بريقها وتراجعت عملات مثل ENA و JUP و UNI بنسب وصلت إلى 18% خلال الأسبوع الماضي. وقد انعكس هذا الضعف العام على مؤشر “موسم العملات البديلة” التابع لموقع (CoinMarketCap)، والذي انخفض يوم الجمعة من 37/100 إلى 34/100.
صناديق (ETFs) تسجل أسوأ سلسلة سحوبات منذ إطلاقها
يأتي هذا التراجع في الوقت الذي تتخلف فيه البيتكوين عن اللحاق بالأداء القوي لأسهم قطاعات الذكاء الاصطناعي وأشباه الموصلات.
حجم الخسائر: فقدت هذه الصناديق حوالي 1.3 مليار دولار خلال هذا الأسبوع وحده، مما يمدد سلسلة السحوبات الصافية لثلاثة أسابيع متتالية.
أرقام حاسمة: سجلت صناديق البيتكوين الفورية المتداولة في البورصة الأمريكية (Spot ETFs) تسعة أيام تداول متتالية من التدفقات النقدية الخارجة، وهي أطول سلسلة سحوبات متتالية منذ بدء تداول هذه الصناديق في يناير 2024.
المصدر: كوين دسك
